金价再度走弱！该“上车”还是“跳车”？

今年5月以来，黄金价格剧烈变动，呈现如“过山车”般的起伏行情。

5月上旬，随着全球贸易紧张局势的缓解，黄金价格“高台跳水”急速下跌，5月15日盘中COMEX黄金价格一度跌至3123的阶段性低点，较4月22日的历史峰值下跌超10%。

然而，到了5月下旬，随着美国债务问题的持续发酵，美债收益率再度飙升，带动黄金价格触底回升，截至6月2日，COMEX黄金价格重返3400美元。

但上周五随着美国就业数据的公布，黄金价格再度转跌，COMEX黄金价格单日下跌1.31%，再度逼近3300点整数关口。

金价为何再度走弱？

1、非农“超预期”，降息预期延后

当地时间6月6日，美国劳工部公布的5月非农就业数据超出市场预期。数据显示，5月美国非农就业新增13.9万人，高于预期的12.6万人，失业率稳定在4.2%不变。

强劲的非农数据一定程度上缓解了市场对于美国经济衰退的担忧，市场对于美联储短期降息的预期显著降低，导致2年期和10年期美债收益率分别上行10bp、8bp至4.02%、4.47%。美债收益率的反弹导致持有黄金的机会成本上升，抑制了投资需求。

此外。由于非农数据表现良好，市场对美联储降息的押注降低。目前，市场预计今年将有两次25个基点的降息，低于4月底时预期的四次。

根据芝商所的FedWatch工具显示，6月几乎100%不会降息，7月采取行动的概率也仅为16.6%，这意味着今年美联储首次降息的时间已大概率被延后至9月（此前为6月）。降息预期的延后削弱了黄金的抗通胀属性，也令黄金价格承压。